Aksjeopsjoner Ex Utbytte Dato

Rask svar Tidligere utbytte: Når har du rett til utbytte 26. juli 2013, erklærer Selskapet XYZ et utbytte som skal betales 10. september 2013 til aksjonærene. XYZ kunngjør at aksjonærer med rekord på selskapets bøker innen 12. august 2013 har rett til utbytte. Aksjen vil da gå ut dividende to virkedager før rekorddatoen. I dette eksemplet faller rekorddatoen på en mandag. Utelukkende helger og helligdager er utbytte utstedt to virkedager før opptaksdato eller åpning av marketmdashin denne saken på forrige torsdag. Dette betyr at alle som kjøpte aksjene på torsdag eller etter ikke ville få utbytte. Samtidig vil de som kjøper før utbytte dato på torsdag, motta utbyttet. Med et vesentlig utbytte kan aksjekursen falle med det beløpet på ex-dividend date. Dersom utbyttet er 25 eller mer av børsverdien, gjelder det spesielle regler for fastsettelse av utbyttedato. I disse tilfellene blir utbyttedato utsatt til en virkedag etter at utbyttet er betalt. I eksemplet ovenfor er utdelingsdatoen for en aksje thatrsquos som betaler et utbytte på 25 eller mer av verdien, 11. september 2013. Noen ganger betaler et selskap utbytte i form av aksjer i stedet for kontanter. Aksjeutbytte kan være ytterligere aksjer i selskapet eller i et datterselskap som blir spunnet av. Fremgangsmåten for aksjeutbytte kan være forskjellig fra kontantutbytte. Tidligere utbytte er fastsatt den første virkedagen etter at aksjeutbyttet er betalt (og er også etter rekorddatoen). Hvis du selger aksjen din før utbyttedagen, selger du også din rett til aksjeutbytte. Salg inkluderer en forpliktelse til å levere aksjer kjøpt som følge av utbyttet til kjøperen av aksjene dine, siden selger vil motta en I. O.U. eller kvote kvot fra hans eller hennes megler for de ekstra aksjene. Det er derfor viktig å huske at dagen du kan selge aksjene dine uten å være forpliktet til å levere tilleggsaksjene, ikke er den første virkedagen etter rekorddatoen, men vanligvis den første virkedagen etter at aksjeutbyttet er betalt. Hvis du har spørsmål om spesifikke utbytte, bør du rådføre deg med din finansielle rådgiver. Eksportutbytte BREAKING DOWN Ex-Dividend Når et selskap bestemmer seg for å erklære et utbytte, fastsetter styret en rekorddato. Dette er datoen da en person må være på selskapets rekord som aksjonær for å motta utbyttebetalingen. Når rekorddatoen er satt, blir utbyttedato fastsatt i henhold til børsens regler som aksjene handles på. Tidligere utbytte er vanligvis satt i to virkedager før opptaksdato. Hvis et selskap utsteder et utbytte på lager i stedet for kontanter, er reglene for utbytte dato litt annerledes. Med aksjeutbytte. Tidligere utbytte er fastsatt den første virkedagen etter at aksjeutbyttet er utbetalt. Hvorfor Ex-Dividend Date er viktig Investorer må kjøpe utbyttebetalende aksje minst tre dager før rekorddatoen, siden handler tar tre dager å bosette seg. Siden utdelingsdatoen vanligvis settes to virkedager før rekorddatoen, må investorene eie aksjene en dag før utbyttedato for å motta utbytte. Aksjekursbevegelse på utbyttedato Mens aksjekursen vanligvis faller med utbyttebeløpet på ex-dividend date, er det ingen garanti for at dette vil skje. Traders pris vanligvis utbyttefordeling i aksjekursen under normal drift for å reflektere selskapets reduserte totale eiendeler. Dette gjør det svært vanskelig for enkeltpersoner å tjene ved å kjøpe før ex-dividend date og raskt selge deretter. Andre viktige utbytterelaterte datoer Det er to andre viktige datoer som det gjelder utbyttebetalinger. Deklarasjonsdatoen. også kjent som kunngjøringsdato. er datoen da et selskaps styre kunngjør en utbyttefordeling. Dette er den minst viktige datoen, da det ikke påvirker hvem som mottar utbyttet på samme måte som tidligere utbyttedato. Betalingsdatoen er datoen da utbyttekontrollene sendes ut eller krediteres til investor-kontoer. Utbytte, rentesatser og deres effekt på aksjeopsjoner Mens matematikken bak alternativmodelleringsmodeller kan virke skremmende, er de underliggende konseptene ikke. Variablene som brukes til å oppnå en virkelig verdi for et aksjeopsjon er prisen på den underliggende aksjen, volatilitet. tid, utbytte og renter. De tre første får fortjent oppmerksomhet fordi de har størst effekt på opsjonspriser. Men det er også viktig å forstå hvordan utbytte og renter påvirker prisen på et aksjeopsjon. Disse to variablene er avgjørende for å forstå når du skal utøve alternativer tidlig. Black Scholes tar ikke hensyn til tidlig utøvelse Den første opsjonsprisemodellen, Black Scholes-modellen. ble designet for å evaluere europeiske stilalternativer. som ikke tillater tidlig trening. Så Black and Scholes tok aldri opp problemet med når de skulle utøve et alternativ tidlig og hvor mye retten til tidlig trening er verdt. Å være i stand til å utøve et valg når som helst, bør teoretisk gjøre et alternativ i amerikansk stil mer verdifullt enn et lignende europeisk stil, selv om det i praksis er liten forskjell i hvordan de handles. Ulike modeller ble utviklet for å nøyaktig pris amerikansk stil. De fleste av disse er raffinerte versjoner av Black Scholes-modellen, justert for å ta hensyn til utbytte og muligheten for tidlig trening. For å sette pris på forskjellen disse justeringene kan gjøre, må du først forstå når et alternativ bør utøves tidlig. Og hvordan vil du vite dette? I et nøtteskall bør en opsjon utøves tidlig når opsjons teoretisk verdi er likeverdig og deltaet er nøyaktig 100. Det kan høres komplisert, men når vi diskuterer effektene har rentene og utbyttene på opsjonspriser , Jeg vil også ta med et bestemt eksempel for å vise når dette skjer. Først kan vi se på virkningene rentene har på opsjonspriser, og hvordan de kan avgjøre om du bør utøve et puteringsalternativ tidlig. Effektene av rentenivåer En økning i rentenivået vil øke innkallingsprinsippene og føre til at premieutviklingen reduseres. For å forstå hvorfor, må du tenke på effekten av renten når du sammenligner en opsjonsposisjon for å bare eie aksjen. Siden det er mye billigere å kjøpe et anropsalternativ enn 100 aksjer på aksjen, er kjøperen villig til å betale mer for alternativet når prisene er relativt høye, siden han eller hun kan investere forskjellen i hovedstaden som kreves mellom de to stillingene . Når rentene faller jevnt til et punkt der Fed-fondets mål er nede på rundt 1,0 og kortsiktige renter tilgjengelig for enkeltpersoner er rundt 0,75 til 2,0 (som i slutten av 2003), har renten minimal effekt på opsjonspriser. Alle de beste alternativanalysemodellene inkluderer renten i beregningene deres ved hjelp av en risikofri rente, for eksempel amerikanske statsobligasjoner. Renter er den kritiske faktoren ved å bestemme om det skal utøves et puteringsalternativ tidlig. Et aksjesettingsalternativ blir en tidlig treningskandidat når som helst interessen som kan bli opptjent på provenuet fra salget av aksjen til strike-prisen, er stor nok. Det er vanskelig å bestemme nøyaktig når dette skjer, da hver enkelt har forskjellige mulighetskostnader. men det betyr at tidlig trening for et aksjesettingsalternativ kan være optimal til enhver tid, forutsatt at rentesummen blir tilstrekkelig stor. Effektene av utbytte Det er lettere å finne ut hvordan utbytte påvirker tidlig trening. Kontantutbytte påvirker opsjonspriser gjennom deres effekt på den underliggende aksjekursen. Fordi aksjekursen forventes å falle med utbyttebeløpet på ex-dividend date. Høy kontantutbytte innebærer lavere innkallingsprinsipper og høyere premieinnskudd. Selv om aksjekursen selv vanligvis gjennomgår en enkelt justering av utbyttet, vil opsjonspriser forutse utbytte som skal betales i uker og måneder før de blir annonsert. Utbetalt utbytte bør tas hensyn til når du beregner den teoretiske prisen på et opsjon og projiserer din sannsynlige gevinst og tap når du graver en stilling. Dette gjelder også aksjeindekser. Utbyttet betalt av alle aksjer i denne indeksen (justert for hver aksjekursvekt i indeksen) bør tas hensyn til ved beregning av virkelig verdi på en indeksopsjon. Fordi utbytte er avgjørende for å bestemme når det er optimalt å utøve opsjonsopsjon tidlig, bør både kjøpere og selgere av anropsalternativer vurdere effekten av utbytte. Den som eier aksjen fra utdelingsdagen mottar kontantutbytte. så eiere av innkjøpsopsjoner kan utøve alternativer for penger tidlig for å fange kontantutbyttet. Det betyr at tidlig utøvelse gir mening for et anropsalternativ bare hvis aksjen forventes å utbetale utbytte før utløpsdato. Tradisjonelt vil opsjonen utøves optimalt bare dagen før aksjene før utbytte. Men endringer i skattelovgivningen angående utbytte betyr at det kan være to dager før nå hvis personen som utfører oppkallingsplanene, holder aksjene i 60 dager for å utnytte den lavere skatt på utbytte. For å se hvorfor dette er, kan vi se på et eksempel (ignorerer skatteimplikasjonene, siden det bare endrer timingen). Si at du eier et anropsalternativ med en strykpris på 90 som utløper om to uker. Aksjene handler for tiden på 100 og forventes å betale et utbytte i morgen i morgen. Anropsalternativet er dypt in-the-money, og bør ha en virkelig verdi på 10 og et delta på 100. Så alternativet har i det vesentlige de samme egenskapene som aksjen. Du har tre mulige handlingsmåter: Gjør ingenting (hold alternativet). Tren alternativet tidlig. Selg alternativet og kjøp 100 aksjer på lager. Hvilke av disse valgene er best Hvis du holder alternativet, vil det opprettholde din deltaposisjon. Men i morgen vil aksjene åpne utbytte på 98 etter at 2 utbytte er trukket fra prisen. Siden opsjonen er i likhet, vil den åpne til en virkelig verdi på 8, den nye paritetsprisen. og du vil miste to poeng (200) på stillingen. Hvis du bruker opsjonen tidlig og betaler strykprisen på 90 for aksjen, kaster du bort 10-punktsverdien av opsjonen og kjøper aksjene effektivt til 100. Når aksjen går utbytte, mister du 2 per aksje når den åpner to poeng lavere, men mottar også 2 utbytte siden du eier aksjen. Siden 2 tapet fra aksjekursen er kompensert av de 2 mottatte dividendene, er du bedre i å utøve alternativet enn å holde det. Det er ikke på grunn av noen ekstra fortjeneste, men fordi du unngår et to-punkts tap. Du må utøve muligheten tidlig for å sikre at du går i stykker. Hva med det tredje valget - selger alternativet og kjøper aksjer Dette virker veldig lik tidlig trening, siden i begge tilfeller erstatter du alternativet med aksjen. Din beslutning vil avhenge av prisen på alternativet. I dette eksemplet sa vi at opsjonen handles på paritet (10), så det ville ikke være noen forskjell mellom å utnytte opsjonen tidlig eller selge alternativet og kjøpe aksjen. Men alternativer handler sjelden nøyaktig på paritet. Anta at 90-alternativet ditt handler for mer enn paritet, sier 11. Nå, hvis du selger alternativet og kjøper aksjen, får du fortsatt 2 utbytte og eier en aksje verdt 98, men du ender med ytterligere 1 du ville ikke ha samlet du hadde utøvd samtalen. Alternativt, hvis opsjonen handler under paritet, si 9, vil du utøve opsjonen tidlig, effektivt få aksjene til 99 pluss 2 utbytte. Så den eneste tiden det er fornuftig å utøve et anropsalternativ tidlig, er om opsjonen handler på eller under paritet, og aksjen går utbytte ut i morgen. Konklusjon Selv om renten og utbyttet ikke er de primære faktorene som påvirker en opsjonspris, bør opsjonshandleren fortsatt være oppmerksom på deres effekter. Faktisk er den primære ulempen jeg har sett i mange av alternativene analyseverktøyene tilgjengelig, at de bruker en enkel Black Scholes-modell og ignorerer renten og utbyttet. Effekten av å ikke justere for tidlig trening kan være bra, da det kan føre til at et alternativ virker undervurdert med så mye som 15. Husk når du konkurrerer i opsjonsmarkedet mot andre investorer og profesjonelle markeds beslutningstakere. Det er fornuftig å bruke de mest nøyaktige verktøyene som er tilgjengelige. For å lese mer om dette emnet, se Utbyttefakta du kanskje ikke vet. En type kompensasjonsstruktur som hedgefondsledere vanligvis bruker i hvilken del av kompensasjonen som er resultatbasert. En beskyttelse mot tap av inntekt som ville oppstå hvis den forsikrede døde. Den navngitte støttemottakeren mottar. Et mål på forholdet mellom en endring i mengden som kreves av et bestemt godt og en endring i prisen. Pris. Den totale dollarverdien av alle selskapets utestående aksjer. Markedsverdien beregnes ved å multiplisere. Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil.